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上市融资  
中国公司到加拿大上市简介
发布时间: 2006/6/16 7:56:55

 

一. 加拿大股票市场概括
加拿大主要有三大股票市场:多伦多、温哥华、蒙特利尔。多伦多证券交易所是北美第三大交易所,仅次于纽约和纳斯达克,其交易量和交易金额与香港联交所不相上下。目前在多伦多证交所,有一千三百多家上市公司。一九九七年有近百家新公司上市,在股市上集资达六十亿美金。
值得一提的是,多伦多证交所是世界上最大的矿业公司上市和集资的所在地。矿业公司的股票成交量占整个多伦多证交所成交量的三分之一。

二. 中国公司在加拿大上市的案例
自一九九二年来,已有不少中国公司在多伦多和温哥华上市。较著名的有:一九九三年卢堡中国在多伦多上市,集资近七千万加元(约合当时六千万美元)。卢堡中国占中国广东蓝带啤酒厂百分之六十的股权。卢堡中国以蓝带啤酒为招牌,吸收了大量北美投资者;而蓝带啤酒也及时得到北美的资金,扩大了在中国的生产和销售。
一九九四年桂林轮胎厂,在多伦多借壳上市,成功的发新股,集资近一亿加币。
受卢堡中国和桂林轮胎的影响,很多中国公司来多伦多和温哥华买壳上市。如:一九九四年中国联合石化总公司收购多伦多上市的矿业公司—金园有限公司。一九九 五年,沈阳变压器厂通过借壳在阿尔伯塔省上市。一九九六年,中国东北一位民营企业家收购多伦多上市公司一太平洋金矿,欲在中国开发石油项目。

三. 中国公司在加拿大上市的经验
中国公司在加拿大上市有成功经验,也有教训。成功的当数卢堡中国和桂林轮胎。主要是当时加拿大股市一片看好中国,二是从买壳到包装项目都做得快而准。后来有些中国公司到加拿大上市进展不顺利,主要是中国好的项目拿不到,或是拿到了好的项目,到加拿大上市的前期费用拿不出等等。总之,能否在加拿大成功上市,不外取决如下三大要素:
1. 天时---中国和北美的经济走势、加拿大股市行情。
2. 地利---在中国有好的项目和企业。
3. 人和---策划人本身的势力和选择的顾问班子,主要是加拿大证券商、律师   和会计师。

四. 在多伦多上市的要求
外国公司在多伦多上市,所要达到的条件,基本要比加拿大公司高一些。多伦多证券交易所根据上市公司的行业,有不同的财务要求。
1. 工业类:从事各种工业制造的公司要求达到:
(1) 有形净资产在一千万加币以上;
(2) 上市前三年平均每年税前利润在二百万加币以上;
(3) 有足够的流动资金。(目前一加币等于五点五元人民币左右)。
2. 矿业类:从事各种矿物勘探和开发的公司要求达到:
(1) 拥有可开采三年以上的矿藏;
(2) 过去三年流动资金累计在一百七十万加币以上;
(3) 有形资产达一百五十万加币以上。
3. 石油天然气类:要达到:
(1) 拥有已探明的石油和天然气,价值在七百五十万加币以上;
(2) 过去三年流动资金累计在一百七十万加币以上。
从财务标准上看,在多伦多上市要求并不是很高。但要取得投资者的信任和支持,大多数上市公司都会超过上述要求。

五. 上市方法
在多伦多上市,一般有二种方法。
1. 直接上市: 一个中国好的企业,有好的产品,过去三年连续赢利,可直接 上市。如青岛啤酒、马鞍山钢铁公司到美国上市。
2. 买壳上市: 中国公司过去来多伦多上市,大多数都是买壳上市。为何买壳 上市?主要有几个原因:(1)策划人省去向中国证券会和国有资产局申报的程序;(2)策划人一时还没有找到合适的中国企业,需要通过借壳包装;(3)通过国外上市公司的名义便于收购和控股国内的企业。

六. 到加拿大上市的费用
购买一个加拿大上市的壳公司,价格不等,有三十多万至一百多万加币,主要是看什么样的壳公司和在什么股市行情下购买。
收购上市壳公司后,需要把中国企业拼入壳公司,国际会计事务所需要对中国企业财务情况进行审计,这种审计费约在三十万至八十万加币,甚至更多。另外加拿大律师准备上市招股书的费用大约在三十万加币到八十万加币,甚至更多。具体费用因每个上市公司的集资规模大小而不同。

 
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